注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

zwh325.eg的博客

股市足迹

 
 
 

日志

 
 

牛刀:黄金将复制08年原油暴跌 中国至少衰退11年  

2012-09-28 09:15:30|  分类: 转录 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
牛刀:黄金将复制08年原油暴跌 中国至少衰退11年
www.eastmoney.com2012年09月28日 08:04牛刀


  关于黄金,其泡沫化的严重程度,早已为市场熟知,不用多说。QE3是黄金泡沫最后的救命稻草,然而,本轮QE推出来后,与上两轮QE存在本质上的不同,上两轮QE是向全球释放美元,这一轮QE是在回收美元。这种不同,直接导致黄金的最后一个炒作的题材的已经不复存在了。


  现在黄金最大的买家是印度人和中国人。而印度和中国一同走向衰退,印度GDP从9.3%直接滑落到5.4%,中国GDP虚假成分至少2%至3%,所以,中国从最高为9%也直接滑落5%以下。在这种经济大衰退的过程中,必然会影响黄金的购买力,而中国和印度这一轮的衰退至少是11年,这将导致黄金长期下跌。

  最关键的因素是全球经济已经进入一个新的周期,以清洁能源为高科技的新一代制造业将引领全球经济启动新的增长,而黄金在制造业中用途极为狭小,也就是说,黄金的致命弱点就是不能广泛应用于制造业,只能作为工艺品等用于收藏,因此,黄金价值回归是必然的。

  黄金的定价权是美元,2015年中后,美联储加息的共识已经达成,也就是说,2015年中,美元将对黄金发动攻势,直接将导致黄金价格跌破1000美元。

  2008年7月23日,国际原油价格达到一轮新的高度,收盘价定位147美元。随后,国家原油价格在高盛不断地唱多声中单边下跌至36美元。黄金,将有可能复制当年国际原油的炒作行为。从技术形态分析,黄金短线考验1729美元,如果被轻易突破,黄金将直接下滑到1600美元。

  ------------------------------

  西债局势主导短线黄金价格

  受投资者对欧债局势愈发谨慎的影响,隔夜金价冲高后承压回落,延续1750-1780美元区间震荡走势。截至收盘,COMEX12月黄金期货上涨1.80美元或0.10%,报1766.40美元/盎司。

  沪金期货跟随外盘走势,主力AU1212收盘报360.86元,相对于上一交易日小幅回落0.26元或0.07%。白银期货弱于黄金,主力AG1212回落14元或0.20%,报收7150元/千克。

  更多有关西班牙形势的负面因素涌现对金价构成压力,但美、欧、日三大央行额外的货币宽松措施仍为黄金走势提供一定支撑,并托底金市。在欧洲更为确切的消息出炉之前,投资者不愿进行过多押注,黄金短线延续震荡调整走势。

  技术上,隔夜金价再次冲高回落,延续1750-1790美元/盎司区间震荡格局。短线金价支撑主要将阶段性低点1755美元/盎司,跌破该均线或预示短线前景将进一步黯淡,而上方能否站至1790美元上方仍是后市走向的关键所在。鉴于“十一”将至,建议短线观望,中线多单做减仓处理后关注1755美元一线支撑。(新闻晨报)

调整蓄势 黄金偏多格局不改

  在强烈的QE3预期推动下,黄金自8月21日起发动了一波宽松流动性作为支撑的行情,但9月13日QE3如约而至,似乎仅带来金价单日大涨,而后八个交易日则处于横盘略微下探整理的状态。这并不是利好出尽导致的行情终结,短暂的停歇是为了之后更好的涨势。

  流动性宽松基调已定

  “金九”可谓QE之月,全球流动性宽松的基调在这个月全面奠定。在这样的状态下,黄金保值魅力得到彰显,无论涨速如何,涨势恐怕已经奠定。

  9月全球新一轮量化宽松大幕拉开。9月6日,欧洲央行利率决议公布维持利率在0.75%不变,并将启动新一轮购债计划——直接货币交易(OMT)。欧洲央行率先开启了无限量购债计划。而后,美联储于9月12—13日定期议息会议后宣布推出QE3,除了继续实施现有扭曲操作(OT)外,还将每月购买400亿美元机构抵押贷款支持证券(MBS),并预计维持几近零利率到2015年年中。紧随其后,日本央行于本月19日宣布,将资产购买计划规模从70万亿日元提高到80万亿日元(约为1万亿美元),并将该计划期限延长6个月至明年年底。不仅发达经济体如此,新兴市场国家也纷纷开启宽松闸门,巴西降息、印度降准、中国降准呼声一直不断。

  在这样的状况下,金价快速上涨完全符合逻辑。尽管金价前期上升已经进行了部分的信息消化,QE3兑现后市场也出现横盘整理态势,但全球流动性宽松基调已定,宽松流动性给黄金带来的利多作用仍会持续。

  投资热情依旧高涨

  众所周知,黄金早已远远脱离其基本面影响,投资需求的波动是近几年影响金价的重要因素。自8月下旬开始,黄金投资热情持续高涨,投资者相对看好未来行情。

  从CFTC黄金基金净多持仓数据来看,8月21日当周开始,黄金基金净多持仓一改前期时增时减的状态,开始出现连续的增仓。9月18日当周最新数据显示,CFTC黄金基金净多持仓增加9099手,至191115手,为连续第五周增加,五周累计增持76811手。而全球黄金ETF持金量也明显增加,以全球最大黄金ETF为例,截至9月25日,SPDR持金量攀升至1331.33吨,8月以来累计增持黄金79.41吨,其中仅9月就增持41.81吨。

  在宏观因素支撑的配合下,资金借重大事件发布时机大举入场,反映出资金对未来行情相对看好。如果资金继续流入,短期的整理并不意味着涨势的终结。

  关注美就业数据及大选前风险

  尽管我们维持看多黄金的判断,但是却并不认为金价能够连续上涨。相反,在一些重要数据或事件出炉时,金价可能受到较大影响。近期需关注美国9月非农就业数据及10月底可能启动的大选预期。

  美国就业状况一直是市场焦点,因为这可能给QE3持续性带来影响,也可能直接触动投资者风险偏好。10月5日,美国将公布9月非农就业数据,目前预估非农就业增加11.6万人,或好于8月的9.6万人,但失业率目前预估为8.2%,高于8月的8.1%。如果数据相对利好,不排除空头借机增加QE3逐渐退出预期,打压市场。

  当然仅看美国经济,宽松政策可能至少延续到明年年中,但从政策稳定性现实考虑,尽管QE3很可能持续到明年,但美国大选前夕,关于新政府是否重新评估QE效率的预期或将开始兴盛于市场。届时更大的不确定性可能对金价短期走势构成拖累,加剧价格波动。

  整体而言,依旧维持不宜过快看空贵金属的判断,金价或仍以振荡上行行情为主。不过正如前期预估,QE3预期兑现后行情或更加波折,建议谨慎投资者在关键数据及事件前部分获利。(期货日报网)


全球经济再平衡:服务贸易堪当大任

  对外贸易结构失衡 服务贸易连续逆差

  改革开放三十年,由于货物贸易的巨大发展,我国创造了巨额的贸易顺差,同时也积累了庞大的外汇储备。2011年,我国国际收支经常项目顺差达2017亿美元,资本与金融项目顺差达2211亿美元。货物贸易的快速发展,极大地提升了我国的贸易地位,也使我国经济实力大为增长。然而,与货物贸易相比,服务贸易的发展却不尽如人意,中国加入世贸组织近十年来,服务贸易一直处于逆差状态,且有逐年扩大的趋势,2011年服务贸易逆差达到240亿美元。全球经济再平衡,首先提醒中国要加快转变经济发展方式,促进服务贸易发展,助推对外贸易结构再平衡。作为服务贸易重要组成部分的旅游服务贸易,从2009年首次出现逆差开始,已连续三年保持逆差,2010年及2011年旅游服务贸易逆差分别达到91亿美元和240亿美元。由此可以看出,旅游服务贸易的逆差是服务贸易逆差的重要组成部分,要优化当前的贸易结构,促进贸易再平衡,需要在旅游服务贸易上做文章。

  服务产业基础薄弱 旅游服务业潜力巨大

  全球经济再平衡进程不断加快,要求我们必须尽快意识到,中国经济发展到今天,主要的短板就在于服务业及服务贸易的发展严重滞后。服务贸易发展滞后的主要原因是国内服务业基础过于薄弱。服务业是服务贸易可持续发展的基础和保证 . 正所谓 “ 厚积才能薄发”,基础不牢,终将难有大的发展。目前,我国的产业结构仍然是制造业为主的第二产业,而第三产业即服务业的发展严重滞后于第二产业。服务业的落后,尤其是现代服务业的薄弱日益成为制约我国转变经济发展方式,迈向服务型经济的短板。应该看到,我国没有完成“十一五”规划当中关于“服务业增加值占GDP比重在2 0 1 0年达到43 .3%”的目标,在2010年这个数据是43%,离目标值还相差0 .3个百分点 。同时,“十一五”规划还要求,到2010年底“服务业就业人员占全社会就业人员比重提高4个百分点”,这意味着服务业就业比重应该达到35.4%。然而,截止2010年底,服务业就业比重仅为34.6%,说明我国也没有完成这个目标。可以看出,虽然我国服务业取得了一定的发展,但是在规模、结构和质量等方面,与发达国家和很多发展中国家相比还有一定差距,服务业发展之路任重道远。

  金融危机过后,世界经济再平衡浪潮席卷全球。中国是贸易大国,其自身的贸易结构及贸易平衡直接影响着全球贸易格局,因此,中国贸易再平衡是全球贸易再平衡的关键。同时,伴随着全球服务贸易的快速发展,旅游业因其关联度大、带动性强、乘数效应明显等特点,在服务贸易领域中占据举足轻重的地位。我国旅游服务贸易已经成为我国创汇的重要渠道和对外开放的重要窗口,可以说旅游服务贸易发展潜力巨大,必将在服务贸易的发展及贸易结构再平衡的过程中发挥关键作用。

  全球贸易再平衡取决中国 对外经济再平衡

  中国要接过再平衡的接力棒,积极助推全球贸易再平衡,这警醒中国经济发展方式需要转变,对外贸易发展模式需要改革。前文讲到,中国贸易再平衡关键看服务贸易的发展,而服务贸易的发展又直接取决于国内服务业能否提供强大的产业基础保障。目前,虽然我国服务业发展滞后,但这也说明服务业的发展存在很大的上升空间,对于旅游业更是如此。正如L arry·D w yer教授所说,中国旅游自然资源富足程度在世界能排到第5位,人文资源能排到第16位,中国拥有丰富的少数民族文化资源,应该说中国旅游业自身的竞争力本应该很强,但是,与旅游相关的配套设施建设方面,中国却远远落后于世界各国,比如在旅游服务游客满意度方面中国只排名世界第124位,旅游环境的可持续性仅排名世界第80位,医疗服务只能排到第96位,旅游基础设施建设仅排名第95位,航运服务稍好些,排名世界第35位,旅游服务业发展政策仅排名世界第80位。另外,中国的酒店及A T M 机的数量也与世界其他国家有着巨大的差距。可以看到,制约中国旅游服务贸易发展的因素不是旅游资源不够丰富,也不是民族文化资源不够多样,而是旅游产业的发展欠佳、产业基础设施建设迟缓、旅游业发展扶持政策执行效果不佳等原因。总的来说,就是服务业的基础太过薄弱,从而致使旅游服务贸易,甚至整个服务贸易的发展滞后于货物贸易。

  尽管存在不足,但目前我国还是初步形成了以国际旅游为主导、国内旅游为基础、出境旅游为补充的发展格局,成为世界第五大客源目的地,在国际旅游市场上排名第六。因此,在未来更为激烈的国际竞争格局中,我国旅游服务贸易必须努力寻找途径,借助我国丰富的旅游资源和巨大的市场空间,促进旅游服务贸易的加速发展,并进一步推动我国服务贸易的可持续发展。

  发达国家经验启示 旅游服务贸易大有可为

  当今,旅游早已不是“白天进庙,晚上睡觉”的时代了。旅游业及旅游服务贸易的发展直接作用于宏观经济,而宏观经济的变化也反作用于旅游的发展。可以说,旅游不仅仅与个人相关,也与整个宏观经济相关,在开放经济时代,旅游更是影响全球经济的重要一环。近年来,旅游服务贸易逐渐成为我国创汇的重要渠道,日益成为我国向世界展示发展成果的途径。通过旅游,不仅仅流通了游客,更为重要的是向世界传输了中国的文化。旅游服务贸易同时发挥着经济、政治、外交、文化等多方面的作用,在全球经济再平衡的今天,旅游服务是解决再平衡问题的“切入点”。近年来,我国旅游服务贸易取得了长足的发展,截止2010年,旅游服务贸易进出口总额突破1000亿美元大关,排名世界前列,并超越日本成为亚洲第一客源输出国。然而,我国服务业和服务贸易的发展与世界发达国家仍有不小差距,我们应该向世界发达国家学习促进服务业发展的优良经验,学以致用,举一反三,促进我国自身服务业的发展。例如,澳大利亚的“圆桌会议”就很好地整合了服务业的资源和信息,“小政府、大社会”的结构,使得政府能够专注于秩序、管理和规划,令市场更有效地发挥资源优化配置的作用,这种体制设计很好地促进了澳大利亚服务业的快速发展。值得注意的是,澳大利亚服务贸易一个突出的特点就是教育服务,由于教育服务的良好发展,澳大利亚每年都吸引了大量的外国留学生到澳大利亚接受教育,这其中包括许多中国学生。教育服务贸易的一个副产品就是“教育游”,学生不仅仅来接受学校教育,更有游览澳大利亚风土人情的旅游需求。因此,教育服务的发展使得澳大利亚服务贸易取得了“一箭双雕”的良好效果。

  另外,韩国在服务贸易,尤其是旅游服务贸易方面也同样取得了不错的成绩。韩国国内的整容医疗行业在世界都享有美誉,每年全世界有大量的“爱美人士”向韩国汇集,形成了所谓的“美容游”、“医疗游”,这给韩国不仅带来了丰厚的外汇收入,也使得韩国旅游服务贸易快速发展,形成良性循环。韩国另外一个在世界闻名的标签就是“韩剧”,其观众分布于世界各个国家,观众数量十分庞大。众所周知,电影、音像是服务贸易的重要组成部分,因此,“韩剧”的流行与传播一方面向世界传输了韩国的文化,形成了文化出口,做到了旅游与文化相结合,另一方面也极大地带动了游客前往韩国游览的兴趣,并带来了丰厚的旅游收入。总结起来,韩国的“美容游”、“韩剧游”是服务贸易特别是文化服务贸易、旅游服务贸易发展的成功典范,中国应该向韩国学习注重文化软实力的提升,进一步带动服务贸易向高级化发展。

  中国的反思与展望 服务贸易堪当大任

  相比于澳大利亚的教育服务和韩国的旅游服务所取得的成绩,中国应该做一下反思为什么中国出不了迪斯尼乐园?为什么中国电影在世界上传播如此之困难?为什么中国的文化总是不被认同?问题的根源就在于思想还未转变,经济贸易还未转型成功。中国经济经过三十多年的发展,取得了惊人的成就,G D P总量不断攀升,贸易顺差不断扩大,外汇储备不断膨胀,但是随之而来的却是环境不断恶化,人均G D P增长缓慢,产业结构老套,产品升级困难等等一系列问题。全球经济危机在给西方世界敲响警钟的同时,也给中国带来了经济再平衡的课题。美国人如今大谈全球经济再平衡,但他们从来不谈服务贸易再平衡,这主要是因为美国在服务贸易上保持着顺差,在服务贸易这个领域保持着强势地位。当前,我国经济的可持续性表面看来似乎很强大,但我们在能源、资源、创新和服务这四个领域都是短板,相反,美国虽然经过金融危机的打击,国内经济不景气,而且失业率增高,但是,美国在金融、军事、人才和互联网上是全球第一。因此,为了保证我国内外经济的可持续发展,结构调整在所难免,而调整的突破口就在发展服务贸易带动对外经济再平衡,以服务贸易发展带动货物贸易升级,做到服务贸易与货物贸易并重,加速形成服务贸易与货物贸易良性互动的新型贸易格局,抢占对外贸易发展中的战略制高点。同时,以服务贸易的发展拉动国内服务业的发展,进而促进国内产业结构的优化调整,实现内外经济均衡发展,平衡互动。只有这样,才能完成经济、贸易再平衡的艰巨任务。总之,全球经济再平衡,服务贸易堪当大任,旅游服务可作为主要的切入点,同时也是重要的抓手、(经济参考报)

  评论这张
 
阅读(25)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2016